GN se convertirá en accionista de Amplifon con el 17% del capital tras la venta de GN Hearing

La compra de GN Hearing por Amplifon empieza a dibujar también el futuro accionarial del gigante italiano. El consejo de administración de Amplifon ha acordado convocar una junta de accionistas para someter a aprobación la ampliación de capital que permitirá la entrada de GN Store Nord (GN) en la compañía.

El movimiento forma parte de la adquisición de GN Hearing anunciada el pasado 16 de marzo y cuyo cierre continúa previsto para finales de 2026, sujeto al cumplimiento de las condiciones establecidas para la operación.

Amplifon pagará por el negocio de audición de GN mediante una combinación de 1.690 millones de euros en efectivo y 56 millones de acciones de nueva emisión. Para entregar estos títulos, la compañía realizará una ampliación de capital reservada exclusivamente a GN y sin derecho de suscripción preferente para los actuales accionistas.

El consejo de Amplifon ha fijado el precio de emisión en 11,267 euros por acción, equivalente al precio medio ponderado de los títulos de la compañía durante los últimos tres meses. A ese precio, las 56 millones de acciones tienen un valor aproximado de 631 millones de euros.

De este modo, y tomando ese precio de emisión como referencia, la contraprestación contemplada en el comunicado alcanza aproximadamente 2.321 millones de euros, sumando el componente en efectivo y el valor de las acciones. La cantidad en efectivo estará sujeta a los ajustes financieros habituales en el momento del cierre.

GN pasa de propietario de GN Hearing a accionista de Amplifon

La operación tendrá una consecuencia significativa para el mapa empresarial de la audiología mundial. GN dejará de ser propietaria de GN Hearing, pero se convertirá en accionista de Amplifon.

Una vez completada la ampliación de capital, GN controlará el 17,09% del capital social de Amplifon, aunque sus acciones representarán el 9,13% de los derechos de voto.

Ampliter, accionista de control de Amplifon, mantendrá por su parte el 32,07% del capital y el 63,69% de los derechos de voto.

La entrada de GN en Amplifon no será únicamente accionarial. Los acuerdos de la adquisición establecen que GN tendrá derecho a designar un representante en el consejo de administración de la compañía italiana una vez se produzca el cierre.

GN ha elegido para esa posición a Scott Davis. El consejo de Amplifon ha valorado favorablemente su nombramiento y propondrá a los accionistas ampliar de nueve a diez el número de consejeros para incorporarlo como consejero independiente no ejecutivo. Su nombramiento estará condicionado a que se complete la adquisición de GN Hearing.

GN no podrá vender inmediatamente su participación

Amplifon también ha establecido restricciones para evitar que GN pueda desprenderse inmediatamente de los títulos recibidos.

Las nuevas acciones estarán sujetas a acuerdos de lock-up que se levantarán progresivamente durante los 15 meses posteriores al cierre. Algo menos de un tercio de los títulos podrá liberarse nueve meses después de completarse la compra y el resto lo hará posteriormente por tramos.

En cuanto al pago en efectivo, Amplifon recurrirá al préstamo sénior de 1.350 millones de euros suscrito en junio, con una duración máxima de 24 meses. La compañía contempla posteriormente refinanciarlo mediante una combinación de financiación bancaria y emisiones de bonos, en función de las condiciones del mercado. Amplifon señala además que no prevé nuevas ampliaciones de capital vinculadas a la adquisición, más allá de la ahora propuesta y de la colocación acelerada realizada el pasado 22 de mayo.

La operación supondrá así un cambio de posición para GN dentro de la industria auditiva: entregará a Amplifon la totalidad de GN Hearing y, como parte de la contraprestación, pasará a tener una participación del 17,09% en el capital del grupo italiano y representación en su consejo. El paso definitivo dependerá ahora de la aprobación de la ampliación de capital por los accionistas y del posterior cierre de la adquisición.