Amplifon compra GN Hearing por 2.300 millones y crea un gigante mundial de la audiología

Según los términos del acuerdo, GN recibirá 1.690 millones de euros en efectivo y 56 millones de acciones de Amplifon. La parte en efectivo se financiará inicialmente mediante un préstamo puente, que posteriormente será refinanciado a través de una combinación de deuda, capital y/o instrumentos vinculados al capital.

El cierre de la operación, que ya ha sido aprobado por los consejos de administración de ambas compañías, está previsto antes de finales de 2026, sujeto a las condiciones habituales, entre ellas la escisión del negocio GN Hearing del Grupo GN y las autorizaciones regulatorias necesarias.

Un grupo global integrado

La integración dará lugar a un nuevo grupo verticalmente integrado, que combinará la innovación tecnológica de GN Hearing en audífonos con la amplia red de servicios audiológicos de Amplifon.

El nuevo grupo contará con ingresos agregados de alrededor de 3.300 millones de euros y presencia en más de 100 países, posicionándose como una de las plataformas globales más relevantes para impulsar la innovación y ampliar el acceso a la atención auditiva.

Sinergias y crecimiento

La operación también busca generar importantes sinergias operativas, principalmente gracias a la internalización de volúmenes.

Amplifon estima sinergias netas a nivel de EBITDA de entre 60 y 80 millones de euros anuales a pleno rendimiento antes de 2029, con potencial adicional derivado de otras sinergias aún no cuantificadas.

El grupo prevé que la operación sea acretiva en términos de crecimiento de ingresos, rentabilidad y beneficios.

Tras el cierre de la transacción, la ratio de apalancamiento financiero proforma (deuda financiera neta/Ebitda ajustado) se situará aproximadamente en 3,0 veces, excluyendo el impacto de las sinergias.

Además, la compañía contempla una ampliación de capital de hasta 750 millones de euros para reforzar su estructura financiera tras la adquisición.